- Europäische ETFs beendeten den Monat Dezember mit einem Nettoneuvermögen von 35,0 Milliarden US-Dollar, wobei die Mittel sowohl in Aktien- als auch in Anleihen-ETFs flossen.
- Aktien-ETFs kamen auf Nettozuflüsse von 25,1 Milliarden US-Dollar, ihre Anleihen-Pendants auf 9,0 Milliarden US-Dollar.
- Vanguard UCTIS ETFs beendeten den Monat Dezember überwiegend mit Zuflüssen und wiesen ein Nettoneuvermögen von insgesamt 2,8 Milliarden US-Dollar aus.
Monatsbericht: Jährliche ETF-Kapitalzuflüsse erreichen neuen Rekord
Schlussendlich erwies sich 2025 in den meisten wichtigen Märkten und Assetklassen als gutes Jahr. Zwar sorgten Handelsspannungen kurzfristig für Volatilität und anhaltende Unsicherheit – die Anlegerstimmung konnte dieses Umfeld über das Gesamtjahr gesehen aber nicht trüben. Sowohl globale als auch US-Aktien verzeichneten starke Zugewinne und auch globale Anleihen beendeten das Jahr mit einem Plus.
Vor diesem Hintergrund investierten Anlegerinnen und Anleger so viel Kapital in ETFs wie nie zuvor: Kapitalzuflüsse in europäische ETFs erreichten 2025 ein Rekordniveau von 371,7 Milliarden US-Dollar, womit der im Vorjahr aufgestellte Rekord um beinahe 94 Milliarden US-Dollar übertroffen wurde. 279,0 Milliarden US-Dollar der Mittelzuflüsse entfielen 2025 auf Aktien-ETFs und 88,4 Milliarden US-Dollar auf Anleihen-ETFs.
Die Dezember-Nachfrage nach europäischen ETFs untermauerte die Trends, die bereits das ganze Jahr über sichtbar gewesen waren. Die Kapitalzuflüsse in Core-Aktien-ETFs beliefen sich im letzten Monat des Jahres auf 14,0 Milliarden US-Dollar und lagen damit den zwölften Monat in Folge im positiven Bereich. Auf das Gesamtjahr gesehen wurde ein Volumen von 182,4 Milliarden US-Dollar in dieses Segment investiert. Auch ETFs auf globale Aktien und Industrieländer-Aktien verzeichneten in allen Monaten des Jahres 2025 Kapitalzuflüsse (Gesamtvolumen 2025: 65,2 Milliarden US-Dollar bzw. 46,0 Milliarden US-Dollar), während US-Aktien-ETFs das Jahr trotz Nettoabflüssen in fünf einzelnen Monaten insgesamt mit Nettozuflüssen von 39,2 Milliarden US-Dollar beendeten.
Bei Anleihen-ETFs bevorzugten Anlegerinnen und Anleger nicht nur im Dezember, sondern über das gesamte Jahr hinweg Strategien für den Euroraum. Nach 12 aufeinanderfolgenden Monaten mit Nettozuflüssen belief sich das Investitionsvolumen in dieser Kategorie auf 46,6 Milliarden US-Dollar. Auch ETFs auf Anleihen mit sehr kurzer Laufzeit generierten von Januar bis Dezember 2025 Nettozuflüsse und insgesamt ein Volumen von 31,7 Milliarden US-Dollar – und zum Abschluss im Dezember mit 3,4 Milliarden US-Dollar den zweithöchsten monatlichen Kapitalzufluss des Jahres. Währenddessen hielten sich die Kapitalzuflüsse in ETFs auf Staats- und Unternehmensanleihen mit jeweils 20,8 Milliarden US-Dollar bzw. 20,7 Milliarden US-Dollar beinahe die Waage.
Zu guter Letzt profitierten Multi-Asset- und Rohstoff-ETFs im Dezember von Nettozuflüssen, während ETFs auf alternative Assetklassen Nettoabflüsse verzeichnen mussten. Alle drei Kategorien beendeten das Jahr aber im positiven Bereich.
Übersicht
Weiterhin solide ETF-Kapitalzuflüsse im Dezember
Kumulative Kapitalflüsse europäischer ETFs der letzten 12 Monate nach Assetklasse (Mrd. USD)
Quelle: ETFbook; Stand: 31. Dezember 2025.
Aktien-ETFs
Jahresendspurt bei Core-Aktien-ETFs
Kapitalflüsse nach Segment: Laufender Monat (Mio. USD)
Quelle: ETFbook; Stand: 31. Dezember 2025. Zur „Segment“-Kategorie gehören Aktien-ETFs auf bestimmte Marktkapitalisierungssegmente wie Small Cap, Mid Cap und Large Cap. „Market Access“-ETFs investieren in schwer zugängliche Märkte wie Schwellenländer. Die „Basket“-Kategorie umfasst Strategien, die mehrere Aktien als Basiswerte kombinieren.
Core-Aktien-ETFs verzeichneten weiterhin eine hohe Nachfrage. Inklusive der Nettozuflüsse von 14,0 Milliarden US-Dollar im Dezember beliefen sich die Nettozuflüsse 2025 auf insgesamt 182,4 Milliarden US-Dollar. Auch Smart-Beta-Aktien-ETFs und Sektor-ETFs erzielten im letzten Monat des Jahres Nettozuflüsse von 4,3 Milliarden US-Dollar bzw. 2,2 Milliarden US-Dollar, während Segment-ETFs geringe Nettoabflüsse von 93 Millionen US-Dollar hinnehmen mussten.
Dominanz von ETFs auf Industrieländeraktien hält an
Nettoneuvermögen von Aktien-ETFs nach Region: Laufender Monat (Mio. USD)
Quelle: ETFbook; Stand: 31. Dezember 2025.
Mit Nettozuflüssen von 7,9 Milliarden US-Dollar fuhren ETFs auf Industrieländeraktien im Dezember 2025 ihr zweitbestes Ergebnis im abgelaufenen Jahr ein und lagen damit erneut vor den anderen Kategorien. Die über alle Monate hinweg durchweg positiven Mittelflüsse resultierten auf das Gesamtjahr gesehen in einem Nettoneuvermögen von 65,2 Milliarden US-Dollar. ETFs auf globale Aktien wiesen ebenfalls über alle Monate hinweg positive Mittelflüsse aus und beendeten das Jahr nach einem Monatsergebnis von 3,7 Milliarden US-Dollar im Dezember mit einem Nettoneuvermögen von 46,0 Milliarden US-Dollar. ETFs auf Industrieländeraktien ohne die USA sowie ETFs auf deutsche Aktien mussten im Dezember hingegen Nettoabflüsse von 967 Millionen US-Dollar bzw. 415 Millionen US-Dollar hinnehmen.
Anleihe-ETFs
Erneut positive Kapitalflüsse bei ETFs auf Anleihen mit sehr kurzer Laufzeit
Nettoneuvermögen von Anleihen-ETFs nach Kategorie: Laufender Monat (Mio. USD)
Quelle: ETFbook; Stand: 31. Dezember 2025.
ETFs auf Anleihen mit sehr kurzer Laufzeit verzeichneten im Dezember 2025 Nettozuflüsse von 3,4 Milliarden US-Dollar, während in Staatsanleihen-ETFs und Aggregate-Bonds-ETFs jeweils 1,8 Milliarden US-Dollar investiert wurden. Dabei waren die Kapitalflüsse in ETFs auf Anleihen mit sehr kurzer Laufzeit in jedem Monat positiv und summierten sich im Gesamtjahr auf 31,7 Milliarden US-Dollar. ETFs auf grüne Anleihen beendeten das Jahr im Dezember mit moderaten Nettoabflüssen von 46 Millionen US-Dollar.
ETFs auf Euroraum-Anleihen knapp über ETFs auf globale Anleihen
Nettoneuvermögen von Anleihen-ETFs nach Region: Laufender Monat (Mio. USD)
Quelle: ETFbook; Stand: 31. Dezember 2025.
ETFs auf Euroraum-Anleihen verzeichneten unter den Fixed-Income-Produkten erneut die höchste Nachfrage. Die hier im Dezember generierten Nettozuflüsse von 3,1 Milliarden US-Dollar übertrafen knapp die Nettozuflüsse des globalen Segments von 2,9 Milliarden US-Dollar. Damit wiesen ETFs auf Euroraum-Anleihen nach 12 Monaten positiver Kapitalflüsse 2025 ein Nettoneuvermögen von 46,6 Milliarden US-Dollar aus. Auch ETFs auf US-Anleihen verzeichneten im Dezember positive Mittelflüsse von 2,2 Milliarden US-Dollar, während ETFs auf deutsche und japanische Anleihen das Jahr mit Nettoabflüssen in Höhe von 442 Millionen US-Dollar bzw. 126 Millionen US-Dollar beendeten.
Vanguard UCITS ETFs
Vanguard ETFs im Dezember mit Mittelzuflüssen von 2,8 Milliarden US-Dollar
Nettoneuvermögen von Vanguard UCITS ETFs: Laufender Monat (Mio. USD)
Quelle: ETFbook; Stand: 31. Dezember 2025.
Vanguard UCTIS ETFs beendeten den Monat Dezember überwiegend mit Zuflüssen und wiesen ein Nettoneuvermögen von insgesamt 2,8 Milliarden US-Dollar aus. Dabei entfielen 2,5 Milliarden US-Dollar auf Vanguard Aktien-UCITS-ETFs, 220 Millionen US-Dollar auf Anleihen-UCITS-ETFs, 40 Millionen US-Dollar auf Multi-Asset-UCITS-ETFs und 31 Millionen US-Dollar auf Euro-Cash-ETFs.
Relevante ETFs
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